國產(chǎn)大豆乘風(fēng)破浪:價(jià)格半年漲26% 加工企業(yè)生死時(shí)速

國產(chǎn)大豆“乘風(fēng)破浪”背后：價(jià)格半年漲26% 加工企業(yè)臨生死時(shí)速）

大宗商品期貨交出上半年“成績(jì)單”。根據Wind數據統計，今年上半年，除去3月30日掛牌上市的液化石油氣期貨錄得高達51%的漲幅外，以國產(chǎn)大豆為標的的豆一期貨表現搶眼，上半年價(jià)格上漲26%，漲幅高出排名第三、四位的黃金、鐵礦石（上半年漲幅均在15%左右）十個(gè)百分點(diǎn)之多。

去年大豆減產(chǎn)，余糧不充足，供需缺口擴大，是國產(chǎn)大豆價(jià)格上漲的推手，大豆現貨價(jià)格也呈現出不同幅度的上漲。據卓創(chuàng )資訊統計，2019/20年度，國產(chǎn)大豆價(jià)格持續上漲，進(jìn)入2020年后漲幅擴大。以安徽淮北為例，黃豆凈貨裝車(chē)價(jià)由2020年1月初的4540元/噸，上漲至6月底的5900元/噸，漲幅1360元/噸或29.95%。另?yè)ind數據，佳木斯地區三等國產(chǎn)大豆現貨價(jià)格今年上半年漲幅高達42.24%。

當下，大豆市場(chǎng)仍然沒(méi)有“降溫”的趨勢。

6月12日開(kāi)始，素有“蓄水池”、“調節器”作用的國儲大豆開(kāi)始拍賣(mài)，截至7月2日共計四輪拍賣(mài)，全部成交且溢價(jià)一輪高過(guò)一輪，大豆市場(chǎng)仍熱度不減。7月3日期市盤(pán)中，豆一期貨主力2009合約最高報4933元/噸，逼近3月31日創(chuàng )下的近8年高位。

在業(yè)內人士看來(lái)，國儲大豆“細水長(cháng)流”式的投放，不足以緩解市場(chǎng)當前的“饑渴”。在新一季大豆供需平衡的降價(jià)區間到來(lái)之前，大豆深加工企業(yè)無(wú)奈地選擇自我消化高成本，艱難地維持著(zhù)生存。

供需失衡

目前，大連期貨交易所上市了黃大豆1號（豆一）和黃大豆2號（豆二）兩個(gè)大豆期貨品種。豆一對應的是符合交割標準的非轉基因大豆。而豆二合約采用的是以油脂用大豆國家標準為藍本、以粗脂肪含量為核心定等指標的榨油用大豆指標體系，包含符合交割標準的轉基因和非轉基因的全球各地的大豆。

當前，中國大豆產(chǎn)量全球排名第四位，大豆消費量和大豆進(jìn)口量均居全球第一位。智研咨詢(xún)預測報告顯示，2018/19年度中國大豆進(jìn)口量達8250萬(wàn)噸，占當年國內消費量的80.9%。另?yè)ｊP(guān)總署數據顯示，1-5月我國大豆累計進(jìn)口3388萬(wàn)噸，同比增長(cháng)6.8%，其中5月大豆進(jìn)口938萬(wàn)噸，較去年同期增長(cháng)27.7%。

我國國產(chǎn)大豆（非轉基因大豆）產(chǎn)量有限，如2019/20年度僅為1600萬(wàn)噸左右，其產(chǎn)量遠遠無(wú)法滿(mǎn)足其消費，近年來(lái)我國大豆消費（食用豆、豆粕、豆油）中超過(guò)八成為進(jìn)口大豆（其中非轉基因比例預計不超過(guò)10%）。并且，我國食品領(lǐng)域由于特殊的保護措施，國產(chǎn)的非轉基因大豆主要用于食用，而進(jìn)口的轉基因大豆主要用于壓榨豆粕與豆油，兩者屬性不同。進(jìn)口轉基因大豆對于國產(chǎn)大豆的價(jià)格影響非常之微，亦不能補足國產(chǎn)大豆的缺口。

“這已經(jīng)不能簡(jiǎn)單地稱(chēng)為上漲，而應該是‘坐火箭’式的上漲。”佳木斯冬梅大豆食品有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“冬梅公司”）副總經(jīng)理陳永華告訴經(jīng)濟觀(guān)察報，“對于糧食來(lái)說(shuō)，可能漲幾十塊錢(qián)的波動(dòng)是很正常的，但是大豆一漲就漲了（3月初至5月底）1000元-1500元（每噸），這已經(jīng)是非常畸形的一種增長(cháng)。對于我們以大豆為原材料的企業(yè)來(lái)說(shuō)，稱(chēng)得上是毀滅性的打擊。”

在陳永華看來(lái)，上半年大豆價(jià)格上漲的主要原因是去年黑龍江大豆主產(chǎn)區受災，收成僅達到往年的六七成，產(chǎn)量明顯減少；再加上貿易環(huán)境的情況，進(jìn)口會(huì )受到影響的預期，引發(fā)了上半年搶購大豆的現象。

據陳永華介紹，國內糧食深加工企業(yè)基本上都是以非轉基因為原料，而壓榨（榨油）、飼料加工大多數采用的是轉基因大豆為原料。國產(chǎn)大豆產(chǎn)量只占國內使用量的15%-20%左右，還有八成靠進(jìn)口。“由于糧食深加工這塊基本上都是非轉基因大豆，黑龍江三江平原作為國產(chǎn)大豆主產(chǎn)區，大豆搶購的現象更為激烈。”

南華期貨副總經(jīng)理、中國大豆產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì )副會(huì )長(cháng)、黑龍江省大豆協(xié)會(huì )會(huì )長(cháng)唐啟軍在接受經(jīng)濟觀(guān)察報采訪(fǎng)時(shí)表示，國產(chǎn)大豆價(jià)格今年上半年從開(kāi)秤價(jià)1.7元/斤左右一路盤(pán)升至2.7元/斤左右，這種漲幅創(chuàng )下了近8年的新高。

究其原因，唐啟軍認為這主要是供需失衡所致。

據介紹，2019年，由于黑龍江產(chǎn)區大豆生長(cháng)季持續低溫、寡照、多雨導致大豆單產(chǎn)明顯下滑，且糧質(zhì)較差，農戶(hù)售糧積極性較高，春節前基層余糧就基本見(jiàn)底。春節后，新冠肺炎疫情世界范圍的爆發(fā)，導致進(jìn)口遇阻，國產(chǎn)大豆市場(chǎng)出現供需缺口，從而支撐現貨價(jià)格持續攀升。加之中儲糧不斷提價(jià)收購，對市場(chǎng)價(jià)格起到了進(jìn)一步夯實(shí)的作用。后期隨著(zhù)疫情的好轉，下游需求開(kāi)始恢復，國產(chǎn)大豆市場(chǎng)供需缺口進(jìn)一步擴大，從而推升價(jià)格持續攀升，國產(chǎn)大豆價(jià)格迎來(lái)“高光時(shí)刻”。

安糧期貨分析師龔悅認為，大豆期、現貨價(jià)格大漲背后的邏輯在于三方面。

據悉，豆一期貨交割新規于2005合約開(kāi)始執行，黃大豆交割質(zhì)量標準更加細化，提高了對大豆交割品的要求。龔悅表示，由于一些新指標加入以及指標定量化，市場(chǎng)對新規則的執行或存在疑慮等，加上2019年產(chǎn)大豆優(yōu)質(zhì)率偏低，2005可交割倉單偏少，利多近月價(jià)格，帶動(dòng)遠月價(jià)格。

另一方面，則得益于大豆市場(chǎng)的產(chǎn)不及需的緊俏。龔悅介紹稱(chēng)，由于天氣原因，2019年黑龍江等大豆主產(chǎn)區畝產(chǎn)量下滑比較嚴重，減產(chǎn)幅度為20%-25%，且品質(zhì)不高，農民賣(mài)糧積極，春節前，余糧基本耗光。優(yōu)質(zhì)大豆量少價(jià)格堅挺，基層余糧供應不足對現貨價(jià)格構成強支撐。銷(xiāo)區大豆貨源緊張且有剛需支撐，貿易商多用于庫存的消耗，惜售心理較強。且因大豆拍賣(mài)成交價(jià)格較高，貿易商收購成本增加。

此外，龔悅認為豆一期貨價(jià)格大漲還有資金逼倉的助推，高持倉、低倉單、低庫存的情況疊加，為多頭逼倉提供了有利的條件。

轉向進(jìn)口

今年6月12日開(kāi)始，國儲大豆開(kāi)始拍賣(mài)，截至7月2日共計四輪拍賣(mài)，全部成交且溢價(jià)一輪高過(guò)一輪。從第一拍最高成交價(jià)5270元/噸到第四拍的5570元/噸，最高價(jià)上漲300元/噸。

據悉，大豆的收購、銷(xiāo)售工作由中國儲備糧管理總公司根據中央儲備糧的計劃，具體組織實(shí)施中央儲備糧的收購、銷(xiāo)售。中央儲備糧實(shí)行均衡輪換制度，每年輪換的數量一般為中央儲備糧儲存總量的20%至30%。國儲大豆主要用于調節全國大豆供求總量，穩定大豆市場(chǎng)，以及應對重大自然災害或者其他突發(fā)事件等。

唐啟軍表示，近期大豆拍賣(mài)每周投放的數量在3萬(wàn)-6萬(wàn)噸不等，由于投放量較少，基本不能有效緩解偏緊的供需格局。物以稀為貴，市場(chǎng)參拍熱情高漲，導致成交溢價(jià)越拍越高。隨著(zhù)拍賣(mài)的持續進(jìn)行，不但沒(méi)給市場(chǎng)降溫，反而帶動(dòng)大豆現貨價(jià)格一路上揚。他認為，這種饑渴式的拍賣(mài)是今年獨有的情況，因為通過(guò)去年的拍賣(mài)臨儲大豆已經(jīng)全部消耗殆盡，今年前期投放的大豆是國家一次性?xún)洌瑩壳傲私獾角闆r是國家一次性?xún)浯蠖箖H有18.8萬(wàn)噸。后期還要通過(guò)投放大豆地方儲備來(lái)補給市場(chǎng)。整體看來(lái)，這種少量多次“細水長(cháng)流”的拍賣(mài)形式和目前國家大豆儲備的數量有一定的關(guān)系。

國產(chǎn)大豆價(jià)格的連續大幅度上漲，對于貿易商來(lái)說(shuō)，轉向購銷(xiāo)非轉基因進(jìn)口大豆是不錯的選擇。在近年港口加強商檢之后，來(lái)自俄羅斯、加拿大、烏克蘭的部分非轉基因大豆進(jìn)口增速明顯，但總量仍然較低。

記者注意到，今年3月初就有公開(kāi)報道稱(chēng)，上海海關(guān)收到上海某食品公司提出辦理2000噸俄羅斯非轉基因大豆的進(jìn)境檢疫許可證申請，該批大豆主要作為食品原料保障疫情期間上海市場(chǎng)豆制品供應。

龔悅表示，今年上半年，國產(chǎn)大豆價(jià)格居于高位，部分貿易商與小作坊轉向購銷(xiāo)非轉基因進(jìn)口大豆，但畢竟進(jìn)口量有限，對于國產(chǎn)豆價(jià)格并無(wú)法產(chǎn)生顯著(zhù)的抑制效益。

一位農產(chǎn)品貿易企業(yè)人士告訴經(jīng)濟觀(guān)察報，面對國內非轉基因大豆的缺口，在有利可圖的情況下，他們也并不是沒(méi)有考慮過(guò)從事這一塊業(yè)務(wù)。但是由于進(jìn)口走船的量基本上要在5000噸或10000噸起步，對于沒(méi)有分銷(xiāo)渠道的小貿易商來(lái)說(shuō)，價(jià)格風(fēng)險以及進(jìn)關(guān)檢驗風(fēng)險太大。“可能一些大型貿易商或大型食品加工企業(yè)會(huì )去進(jìn)口，但對于我們這種小規模的貿易商，沒(méi)必要冒這么大的風(fēng)險去折騰。”

唐啟軍表示，我國進(jìn)口大豆結構中，以南北美的轉基因大豆為主，占據總進(jìn)口量的90％以上，只有俄羅斯，烏克蘭等國供應的是非轉基因大豆，而且數量十分有限。對于貿易商而言，進(jìn)口俄豆的確較國內大豆有一定價(jià)格優(yōu)勢，但由于今年的新冠疫情，俄羅斯的大豆出口一是受到物流和檢驗檢疫的問(wèn)題遇阻，二是其國內大豆供給也相對緊俏，因此從4月末至目前到港的量很小。整體看，進(jìn)口俄豆對于我國大豆價(jià)格影響有限。

生存承壓

對于以大豆為公司產(chǎn)品生產(chǎn)的主要原材料的企業(yè)來(lái)說(shuō)，上半年的日子并不好過(guò)。尤其是一些大豆深加工企業(yè)，大豆原料占生產(chǎn)成本的比例較高，對公司毛利率和盈利能力影響明顯，其價(jià)格波動(dòng)也直接影響著(zhù)公司效益。

陳永華向記者坦言，市場(chǎng)銷(xiāo)量下降疊加原料成本上升，樂(lè )觀(guān)來(lái)講，今年上半年公司利潤較去年同期預計都將壓縮60%-70%。

大豆價(jià)格高企之下，企業(yè)如何維持正常經(jīng)營(yíng)、控制成本？“本身今年市場(chǎng)就不景氣，產(chǎn)品需求有所降低，調高價(jià)格勢必更影響銷(xiāo)量，只能是微微調（高）一點(diǎn)。”陳永華表示，大豆原料上漲的成本只能是內部消化。另外，公司也從渠道競爭、市場(chǎng)開(kāi)拓方面尋找突破口，盡量提高公司效益和惡劣環(huán)境中的適應能力。

在大豆價(jià)格迅速上漲的過(guò)程中，不只是價(jià)格高，一些地區還處于高位無(wú)貨的狀態(tài)。記者了解到，黑龍江嫩江縣部分小型非轉基因豆油壓榨公司目前已處于歇業(yè)狀態(tài)。“（大豆）原料不夠了，5000多一噸的價(jià)格太高了，沒(méi)意思，等于白干，等年底再生產(chǎn)吧。”一位壓榨公司負責人如是說(shuō)。

讓陳永華慶幸的是，在大豆價(jià)格波動(dòng)有預警的時(shí)候，他們就提前做了壓糧儲備，同時(shí)還提前與之前合作的大豆供應商做好了預定。“所以現在公司大豆‘自給自足’還沒(méi)有問(wèn)題。”他進(jìn)一步坦言，“像我們（用的）這種高品質(zhì)的大豆，如果之前沒(méi)有做預儲，就算是現在這么高的價(jià)格也未必能收得到。”

像冬梅公司這樣提前囤貨的公司亦不在少數。廈門(mén)銀祥豆制品有限公司相關(guān)負責人告訴記者，公司在5月份左右開(kāi)始囤貨，當時(shí)擔心價(jià)格還會(huì )再漲，所以就先囤了一批（大豆）。

而對于大型豆制品企業(yè)來(lái)說(shuō)，大豆價(jià)格上漲的影響則相對沒(méi)那么明顯。浙江一家大型豆制品企業(yè)相關(guān)負責人告訴記者，今年上半年由于新冠疫情爆發(fā)，進(jìn)口大豆受阻，加上2019年國產(chǎn)大豆產(chǎn)量下跌造成國內大豆供需失衡，從而引起國內大豆價(jià)格上漲，導致公司大豆原料價(jià)格也有一定上漲，但由于疫情導致居民消費豆制品需求增加，大豆成本上升未對經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)產(chǎn)生不利影響。

等待

大豆拍賣(mài)持續火爆，國產(chǎn)大豆價(jià)格何時(shí)能降溫？“待國產(chǎn)大豆供應恢復之前，現貨、期貨價(jià)格或將維持高位。”龔悅預計，下半年國產(chǎn)大豆價(jià)格走勢先揚后抑。中短期來(lái)看，基層余糧寥寥無(wú)幾，貿易商上量困難且收購成本持續提升，距離大部分產(chǎn)區新豆上市仍將近4個(gè)月左右時(shí)間，產(chǎn)區余糧供應愈發(fā)緊張，貿易商挺價(jià)情緒濃厚，且政策性大豆投放數量有限，不足以緩解當前供應緊張局面，預計中短期國產(chǎn)大豆仍有上漲可能。

不過(guò)，龔悅表示，考慮到下游采購積極性有限，仍以隨買(mǎi)隨用為主。同時(shí)，當前國產(chǎn)大豆價(jià)格過(guò)高，部分小作坊選擇進(jìn)口轉基因大豆作為替代。且有消息稱(chēng)2020年新豆上市之前，預計拍賣(mài)60萬(wàn)噸大豆。加之7月份兩湖地區早豆即將上市，新豆種植面積大增以及后期俄羅斯大豆進(jìn)口若放開(kāi)，屆時(shí)國內大豆供應緊張局面或緩解。因此，其認為，后續仍需密切關(guān)注國儲拍賣(mài)情況、市場(chǎng)需求情況以及大豆到港情況等。

唐啟軍表示，目前國產(chǎn)大豆價(jià)格更多的將由供需關(guān)系所主導。從今年上半年大豆市場(chǎng)的情況看，供需失衡對于價(jià)格的支撐作用較為明顯。對于新季大豆價(jià)格，他認為，或呈現高位回調之勢。原因之一在于今年主產(chǎn)區黑龍江省大豆種植面積大幅增加，導致全國大豆種植面積出現增加；其二，受到疫情的影響，各地消費出現不同程度的下滑，需求有所減弱；其三，隨著(zhù)新季大豆的上市，上半年緊張的供需結構或將改善。所以，整體看，新季大豆上市后，價(jià)格將承壓下行。

陳永華憑借十幾年的從業(yè)經(jīng)驗認為，下半年大豆價(jià)格會(huì )回落，如果在不受自然災害影響的情況下，黑龍江本地大豆需求預計在11月份左右會(huì )有所緩解。但價(jià)格能回到往年同期水平的可能性并不大。“可能會(huì )比每年同期水平還要高300元-500元每噸，也就是說(shuō)降幅在1000塊錢(qián)（每噸）左右。”

“公司正艱難地自我消化原料的高成本，處于生存的邊緣，或者說(shuō)我們?yōu)榱擞酉乱粋€(gè)大豆供需平衡的降價(jià)區間，寧可放棄這一年的效益。”陳永華說(shuō)。